35#無縫鋼管期貨(huo)大幅暴跌(die) 采暖季限產還(huan)是不限？

　　繼昨日黑色系期貨夜盤低開跳水，全天35#無縫鋼管價格弱勢下跌，黑色系期貨全線飄綠，無縫鋼管、熱卷、焦炭主力(li)合約跌幅相(xiang)對較大，分別為4.97% 4.68% 5.54%;鐵礦(kuang)、焦煤跌幅相(xiang)對較小。

　　本輪跳水(shui)行(xing)情，分為(wei)三步解析(xi)，第(di)一步是(shi)(shi)上周(zhou)發改委發文調研建(jian)材價(jia)格不合理，第(di)二步是(shi)(shi)9月29日下午鋼鐵市(shi)場對(dui)于(yu)《京津冀及(ji)周(zhou)邊(bian)地區2018-2019年秋冬季(ji)大氣污染(ran)綜合治(zhi)理攻堅(jian)行(xing)動(dong)方案(an)》的(de)過(guo)分解讀，第(di)三步是(shi)(shi)9月11日下午，生態環境(jing)部針對(dui)鋼鐵市(shi)場對(dui)《方案(an)》的(de)過(guo)分解讀做出回應：確認是(shi)(shi)不實消(xiao)息。

　　先來說第一步，國家發改委發文調研，砂石等建材價格暴漲獲有關部門關注，此為導火索。近日，發改委相關負責人員將到相關協會對砂石、水泥、混凝土等建材價格形勢進行調研。此次調研的目的主要在于摸清砂石、水泥、混凝土等建材價格變動情況并分析其原因，有針對性地加強35#無縫鋼管市場調節監管。調研通知中寫到：調研時間初步(bu)定于(yu)本周初。

　　關鍵詞就在于文中的(de)“迅速摸(mo)清情況”中的(de)迅速二字，足以體(ti)現對其的(de)重(zhong)視程度。

　　針(zhen)對(dui)此調研(yan)通知，再(zai)結合(he)之前的(de)兩條消(xiao)息：第一(yi)個(ge)是8月30日，環保部印發《關于(yu)進一(yi)步深(shen)化生(sheng)態(tai)環境(jing)(jing)(jing)領域“放(fang)管服(fu)”改革推動經濟(ji)高質量發展的(de)指導(dao)意見》。《意見》強(qiang)調，各地在(zai)生(sheng)態(tai)環境(jing)(jing)(jing)保護督察(cha)執法中，嚴格(ge)禁止“一(yi)律關停”“先停再(zai)說”等(deng)敷衍應對(dui)做法，堅決避(bi)免以生(sheng)態(tai)環境(jing)(jing)(jing)保護為(wei)借口緊急停工(gong)停業停產等(deng)簡(jian)單粗暴行為(wei)。

　　第(di)二個是9月29日唐山第(di)二次重發的《唐山市(shi)生態(tai)環(huan)境深度整治攻堅月行(xing)動(dong)方(fang)案》。方(fang)案中(zhong)表明：對(dui)鋼鐵企業針對(dui)環(huan)境污染問題提出(chu)要求，要求安裝防污染設備，主要意(yi)圖(tu)為(wei)避免污染，并不是一味(wei)的要求限產、停產。

　　以上兩條消息總結起來就是：禁止“一刀切”，進行有針對性環境保護，而不是一味的限產、停產。再回頭說本次的發改委調研通知，雖說本次調研是注明了針對砂石等建材的價格不合理問題，對35#無縫鋼管價格只字未提，但是兩者之間是具有一定的聯動效應的，尤其是在黑色系這個受政策影響較大的市場中。筆者對其的理解為：說砂石、水泥等建材價格不合理，那么當前的35#無縫鋼管價格(ge)就合理嗎?“螺紋金(jin)”不是(shi)白叫的,誰(shui)又能(neng)說調(diao)研(yan)完砂石、水泥等建材，不會再調(diao)研(yan)鋼材價格(ge)呢(ni)?

　　以上(shang)為本次黑色系(xi)期貨跳(tiao)水的導火索(suo)，接下來(lai)再說第(di)二步。

　　9月(yue)10日下午，鋼鐵市(shi)(shi)場對于《京津冀及周邊地區2018-2019年秋冬季(ji)大(da)氣污(wu)染綜合治(zhi)理(li)攻堅行(xing)動方(fang)案》的過(guo)分解讀，《方(fang)案》征(zheng)求意見稿中提出(chu)針對京津冀及周邊地區“2+26”城(cheng)市(shi)(shi)的錯峰生產要求，即鋼鐵、焦(jiao)化、鑄造行(xing)業實施(shi)部分錯峰生產。天津、石家莊、唐山、邯鄲(dan)、邢臺(tai)、安陽等重點城(cheng)市(shi)(shi)，采暖季(ji)鋼鐵產能限(xian)產50%;其(qi)他城(cheng)市(shi)(shi)限(xian)產比(bi)例不得低于30%。

　　而(er)解讀稱：“環(huan)(huan)保部新的限產(chan)總(zong)體方案把(ba)空(kong)氣(qi)質量改良指標從5%下(xia)(xia)調到3%了(le)，限產(chan)50%或30%的指標也(ye)取締了(le) 此(ci)前(qian)26+2取暖季文(wen)件預計(ji)有所修正。”此(ci)為造成今日黑色系(xi)(xi)期(qi)貨(huo)繼續下(xia)(xia)跌的催(cui)化劑，從中我(wo)們可以發(fa)現環(huan)(huan)保限產(chan)對黑色系(xi)(xi)期(qi)貨(huo)的走勢具(ju)有非常大的影響作用。

　　第三步則是今日媒體采訪環保部有關部門領導，回應稱：“上述確認是不實消息，是大家對文件的誤讀”。經過一天的鬧劇，市場或將恢復冷靜。但是擺在我們面前的問題依然還在，那就是當前35#無縫鋼管等期貨價格到底合(he)不合(he)理，是否需要(yao)一輪像樣的(de)回調走勢來(lai)修復此次的(de)上漲行情。

　　其實不去考慮一些市場中個別人的陰謀而言，此次下跌也說明了兩點，一是市場對于當前無縫鋼管期貨價格普遍存在一些恐高心理，二是環保限產是推動期貨價格強勢的主要因素。從今日35#無縫鋼管市場對消息的誤解中就可看出，當環保限產不復存在時，等待35#無縫鋼管期價的只能是暴跌!

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