35號鋼管價格開啟補漲行情

目前28個京津冀大氣(qi)污染(ran)傳輸通(tong)道城(cheng)(cheng)市(shi)已陸續拉(la)開停產(chan)限(xian)(xian)產(chan)序幕。臨沂等地也加入(ru)到采暖(nuan)季(ji)限(xian)(xian)產(chan)行列，使得加入(ru)限(xian)(xian)產(chan)行業的(de)城(cheng)(cheng)市(shi)數量增加到了(le)31個。其中，石家莊、唐山等部分城(cheng)(cheng)市(shi)已提(ti)前執行限(xian)(xian)產(chan)令(ling)。

冬季是35號鋼管傳統的(de)消費(fei)淡季，尤其是(shi)北(bei)方天氣轉冷后，下游工地或(huo)將面(mian)臨停工的(de)狀態。不(bu)過，我們認為未來需求下降的(de)速度(du)或(huo)將低于供(gong)應的(de)下降速度(du)，從而會(hui)導致供(gong)需緊平衡加劇(ju)。

出口大量回流(liu)  庫(ku)存持續回落

從全國鋼(gang)(gang)材進(jin)出(chu)(chu)(chu)(chu)口(kou)數(shu)據(ju)來看，鋼(gang)(gang)材供需(xu)緊(jin)平衡導(dao)致出(chu)(chu)(chu)(chu)口(kou)與凈(jing)出(chu)(chu)(chu)(chu)口(kou)均大幅(fu)回落。海(hai)關數(shu)據(ju)披露(lu)，2017年1—10月(yue)全國鋼(gang)(gang)材凈(jing)出(chu)(chu)(chu)(chu)口(kou)5353萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，比去(qu)年減少(shao) 2281萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，下降29.9%。其中10月(yue)全國出(chu)(chu)(chu)(chu)口(kou)鋼(gang)(gang)材498萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，較(jiao)上(shang)月(yue)減少(shao)16萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，同(tong)比下降35.3%。1—10月(yue)累計出(chu)(chu)(chu)(chu)口(kou)鋼(gang)(gang)材6449萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，同(tong)比 下降30.4%。10月(yue)進(jin)口(kou)鋼(gang)(gang)材95萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，較(jiao)上(shang)月(yue)減少(shao)29萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，同(tong)比下降12%；1—10月(yue)累計進(jin)口(kou)鋼(gang)(gang)材1096萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，同(tong)比增長0.5%。

目前的社會庫存處低位，我國主要城市35號鋼管庫存為427.36萬噸。與上周相比，本周全國35號鋼管庫存(cun)減少17.21萬噸(dun)，降(jiang)幅(fu)4.03%。與去年(nian)同期相比(bi)，庫存(cun)增(zeng)加了38.35萬噸(dun)，同比(bi)增(zeng)幅(fu)為9.86%，整體(ti)庫存(cun)處于(yu)歷史低位區(qu)域。

目前(qian)社(she)會庫存(cun)資源較少，貿易商手中貨(huo)源較為(wei)緊張。即(ji)使前(qian)期(qi)鋼價出現(xian)(xian)(xian)下(xia)跌(die)，現(xian)(xian)(xian)貨(huo)挺價意愿較強，鋼價較為(wei)抗跌(die)，這也(ye)導致了1月合(he)(he)約與現(xian)(xian)(xian)貨(huo)的貼(tie)水不斷擴大。目前(qian)35號鋼管1801合(he)(he)約仍貼(tie)水現(xian)(xian)(xian)貨(huo)約400元/噸。

我們認為，隨著限產的落地，未來供需緊平衡仍有加劇的可能。盤面的邏輯從前期成本拖累型的下跌轉成復產修復式上漲，因此原料的漲幅大于成材。不過，減產在即，預計后期35號鋼管價格有望補漲。

文章來源：//jp-chudian.com