旺季需求不足 35號鋼管市場震蕩趨弱

11月份以來，利好因素不斷，環保督查加力，期貨震蕩上行，市場信心增強，成本支撐增強，35號鋼管市場需求不足，35號鋼管市場沖高回落，截止到9月底，龍川綜合價格指數收至 157.3水平，環比下降1.08%，同比上升49.69%。10月份國內35號鋼管市(shi)場震蕩(dang)趨(qu)弱，經濟穩(wen)中有進(jin)，結構調整深化，地產投(tou)資(zi)回落，基(ji)建投(tou) 資(zi)高位，制造(zao)行業回升，成本支(zhi)撐減弱，鋼企利潤(run)大(da)增(zeng)，增(zeng)產意愿(yuan)不(bu)減，庫存維持(chi)低位，旺季需求不(bu)足，鋼市(shi)震蕩(dang)趨(qu)弱。預期龍川綜合指數(shu)將震蕩(dang)趨(qu)弱，震蕩(dang)區間(jian)為 150-160，目標值(zhi)155。

一、經濟穩中有進

據(ju)(ju)龍(long)川鋼鐵數據(ju)(ju)中心監測數據(ju)(ju)顯示(shi)，2017年(nian)1-8月(yue)份固(gu)定資產投資增(zeng)速7.8%，比(bi)1-7月(yue)下(xia)降0.5個(ge)百(bai)(bai)分點。2017年(nian)8月(yue)份M1增(zeng)速13.99%， 比(bi)7月(yue)份1.26個(ge)百(bai)(bai)分點。8月(yue)份M2增(zeng)速為8.88%，比(bi)7月(yue)份下(xia)降0.33個(ge)百(bai)(bai)分點。8月(yue)份人民幣貸款(kuan)增(zeng)加(jia)1.09萬億元，同比(bi)多(duo)增(zeng)1433億元。

2017年1-8月(yue)，全國(guo)固定資產(chan)投(tou)資394150億元，同(tong)比增(zeng)長7.8%，增(zeng)速比1-7月(yue)份回落0.5個(ge)百分點。同(tong)時(shi)，高(gao)技術產(chan)業、工業技改、裝備制造業投(tou)資繼(ji)續較快增(zeng)長，水(shui)利(li)、環保(bao)、市政、交通等領域投(tou)資增(zeng)速保(bao)持(chi)較高(gao)水(shui)平(ping)。

一(yi)是高(gao)技(ji)(ji)術(shu)產業(ye)投資快速(su)增長。1-8月，高(gao)技(ji)(ji)術(shu)產業(ye)投資26578億(yi)(yi)元，同比增長17.8%，增速(su)比去年同期提(ti)高(gao)2.3個(ge)百分(fen)點。其中，高(gao)技(ji)(ji)術(shu)制造(zao)業(ye)投資 16502億(yi)(yi)元，增長19.5%，增速(su)雖比1-7月份有所(suo)回落，但比去年同期提(ti)高(gao)7.7個(ge)百分(fen)點，比全部制造(zao)業(ye)投資高(gao)15個(ge)百分(fen)點；占(zhan)全部制造(zao)業(ye)投資的(de)比 重為13.6%，比去年同期提(ti)高(gao)1.7個(ge)百分(fen)點。

二是工業(ye)(ye)(ye)技(ji)(ji)術改(gai)造(zao)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)增(zeng)長加快。1-8月(yue)，工業(ye)(ye)(ye)技(ji)(ji)改(gai)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)63246億元，增(zeng)長12.4%，增(zeng)速比(bi)(bi)1-7月(yue)份提高(gao)1.3個(ge)百(bai)(bai)分(fen)(fen)點(dian)，比(bi)(bi)全(quan)部(bu)工業(ye)(ye)(ye)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)高(gao)8.6個(ge)百(bai)(bai) 分(fen)(fen)點(dian)；占全(quan)部(bu)工業(ye)(ye)(ye)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)比(bi)(bi)重為(wei)43.3%，比(bi)(bi)去年(nian)(nian)同期(qi)提高(gao)3.4個(ge)百(bai)(bai)分(fen)(fen)點(dian)。其中，制造(zao)業(ye)(ye)(ye)技(ji)(ji)改(gai)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)增(zeng)長11.4%，增(zeng)速比(bi)(bi)1-7月(yue)份提高(gao)1.1個(ge)百(bai)(bai)分(fen)(fen)點(dian)，比(bi)(bi) 全(quan)部(bu)制造(zao)業(ye)(ye)(ye)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)高(gao)6.9個(ge)百(bai)(bai)分(fen)(fen)點(dian)；占全(quan)部(bu)制造(zao)業(ye)(ye)(ye)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)比(bi)(bi)重為(wei)46.3%，比(bi)(bi)去年(nian)(nian)同期(qi)提高(gao)2.9個(ge)百(bai)(bai)分(fen)(fen)點(dian)。

三(san)是裝備(bei)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)業(ye)投(tou)資(zi)(zi)(zi)呈現良好增(zeng)長(chang)(chang)態勢(shi)。1-8月，裝備(bei)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)業(ye)投(tou)資(zi)(zi)(zi)50909億(yi)元，增(zeng)長(chang)(chang)8.2%，增(zeng)速比去(qu)年(nian)同期(qi)提高4.6個百分(fen)點(dian)；占全部制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)業(ye)投(tou)資(zi)(zi)(zi)的比重為41.8%，比去(qu)年(nian)同期(qi)提高1.4個百分(fen)點(dian)；對制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)業(ye)投(tou)資(zi)(zi)(zi)增(zeng)長(chang)(chang)的貢獻率高達73%。

四是生態環保、公共(gong)設(she)(she)施、道(dao)(dao)路運(yun)輸、水利管理業投(tou)資(zi)持續快速(su)增(zeng)長(chang)。1-8月(yue)，生態保護和環境治理業投(tou)資(zi)增(zeng)長(chang)28.2%；公共(gong)設(she)(she)施管理業投(tou)資(zi)增(zeng)長(chang)24.3%；道(dao)(dao)路運(yun)輸業投(tou)資(zi)增(zeng)長(chang)24.1%；水利管理業投(tou)資(zi)增(zeng)長(chang)17.6%。

二、礦價再次回調

據(ju)龍(long)川鋼鐵(tie)數據(ju)中心監(jian)測數據(ju)顯(xian)示(shi)，2017年9月(yue)(yue)份國產(chan)鐵(tie)精(jing)礦673.33元/噸(dun)，環(huan)比下跌36.67元/噸(dun)。2017年9月(yue)(yue)份國產(chan)焦炭2192.5元 /噸(dun)，環(huan)比上(shang)漲(zhang)186.25元/噸(dun)。據(ju)海關(guan)數據(ju)顯(xian)示(shi)，2017年8月(yue)(yue)份進口礦均價63.91美(mei)元/噸(dun)，環(huan)比上(shang)漲(zhang)6.92美(mei)元/噸(dun)。2017年9月(yue)(yue)份普氏 62%鐵(tie)礦石指數為69.9，環(huan)比下降5.4。

目(mu)前鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)面臨(lin)較為(wei)(wei)復雜的(de)局面，一方面是供應過(guo)剩(sheng)，一方面是礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)價(jia)(jia)(jia)回升。2016財年(nian)(截至2017年(nian)6月30日)，必(bi)和必(bi)拓鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)產(chan)量(liang)2.31億(yi)(yi)噸(dun)(dun)(dun)，同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng) 長(chang)1.9%；銷(xiao)量(liang)2.31億(yi)(yi)噸(dun)(dun)(dun)，同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)1.5%。2016財年(nian)必(bi)和必(bi)拓鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)平均銷(xiao)售價(jia)(jia)(jia)格(ge)由(you)2015財年(nian)的(de)44美(mei)元(yuan)/濕噸(dun)(dun)(dun)上(shang)(shang)漲至58美(mei)元(yuan)/濕噸(dun)(dun)(dun) (FOB)，必(bi)和必(bi)拓銷(xiao)售收(shou)入同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)顯著(zhu)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)23.9%至382.85億(yi)(yi)美(mei)元(yuan)。2016財年(nian)，FMG開采鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)1.98億(yi)(yi)噸(dun)(dun)(dun)，同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)9.2%；鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)發貨(huo) 量(liang)為(wei)(wei)1.70億(yi)(yi)噸(dun)(dun)(dun)，同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)微增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)0.6%。2016財年(nian)FMG鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)平均售價(jia)(jia)(jia)為(wei)(wei)53.27美(mei)元(yuan)/干(gan)噸(dun)(dun)(dun)(CFR，以(yi)普氏(shi)品位62%鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)價(jia)(jia)(jia)格(ge)69.53美(mei)元(yuan)/干(gan) 噸(dun)(dun)(dun)折算)，高于2015財年(nian)鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)平均售價(jia)(jia)(jia)45.36美(mei)元(yuan)/干(gan)噸(dun)(dun)(dun)(CFR，以(yi)普氏(shi)品位62%鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)價(jia)(jia)(jia)格(ge)51.37美(mei)元(yuan)/干(gan)噸(dun)(dun)(dun)折算)，銷(xiao)售價(jia)(jia)(jia)格(ge)實現率為(wei)(wei) 77.0%。2017年(nian)上(shang)(shang)半年(nian)，力(li)(li)拓集團鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)產(chan)量(liang)1.34億(yi)(yi)噸(dun)(dun)(dun)，同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)1.8%；鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)發貨(huo)量(liang)1.32億(yi)(yi)噸(dun)(dun)(dun)，同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)2.0%。同(tong)(tong)(tong)期，國際市(shi)場需求增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng) 長(chang)促進(jin)力(li)(li)拓鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)出口，其鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)生產(chan)成本(ben)和能源(yuan)成本(ben)也出現下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)。上(shang)(shang)半年(nian)力(li)(li)拓鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)銷(xiao)售均價(jia)(jia)(jia)62.4美(mei)元(yuan)/濕噸(dun)(dun)(dun)，同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)上(shang)(shang)漲40.2%，力(li)(li)拓鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)部門銷(xiao)售收(shou) 入87.63億(yi)(yi)美(mei)元(yuan)，同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)38.4%。隨著(zhu)鋼材市(shi)場的(de)高位回調，鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)市(shi)場再次進(jin)入尋(xun)找(zhao)市(shi)場平衡點(dian)的(de)過(guo)程，因此(ci)，預計四季度鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)價(jia)(jia)(jia)格(ge)將在60-80 美(mei)元(yuan)波動運行(xing)。

三、地產投資回落

據龍川鋼鐵(tie)數據中心監(jian)測數據顯示，1-8月，房(fang)地產開(kai)發企(qi)業房(fang)屋(wu)施(shi)工面積(ji)721781萬平方米，同比增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)3.1%，增(zeng)(zeng)速(su)比1-7月份回落0.1個(ge)百分點。其 中，住宅(zhai)施(shi)工面積(ji)493275萬平方米，增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)2.8%。房(fang)屋(wu)新開(kai)工面積(ji)114996萬平方米，增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)7.6%，增(zeng)(zeng)速(su)回落0.4個(ge)百分點。其中，住宅(zhai)新開(kai)工面 積(ji)82131萬平方米，增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)11.6%。房(fang)屋(wu)竣工面積(ji)52296萬平方米，增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)3.4%，增(zeng)(zeng)速(su)提高1個(ge)百分點。其中，住宅(zhai)竣工面積(ji)37413萬平方米，增(zeng)(zeng) 長(chang)(chang)0.5%。

1-8 月，商品房(fang)銷(xiao)售(shou)(shou)(shou)面(mian)積98539萬平方米，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)12.7%，增(zeng)速(su)比(bi)1-7月份回(hui)(hui)落(luo)1.3個百分點(dian)。其(qi)中，住宅(zhai)銷(xiao)售(shou)(shou)(shou)面(mian)積增(zeng)長(chang)(chang)10.3%，辦(ban)公樓銷(xiao)售(shou)(shou)(shou)面(mian)積增(zeng) 長(chang)(chang)32.3%，商業(ye)(ye)營(ying)業(ye)(ye)用(yong)房(fang)銷(xiao)售(shou)(shou)(shou)面(mian)積增(zeng)長(chang)(chang)26.9%。商品房(fang)銷(xiao)售(shou)(shou)(shou)額(e)78096億元，增(zeng)長(chang)(chang)17.2%，增(zeng)速(su)回(hui)(hui)落(luo)1.7個百分點(dian)。其(qi)中，住宅(zhai)銷(xiao)售(shou)(shou)(shou)額(e)增(zeng)長(chang)(chang) 14.2%，辦(ban)公樓銷(xiao)售(shou)(shou)(shou)額(e)增(zeng)長(chang)(chang)26.6%，商業(ye)(ye)營(ying)業(ye)(ye)用(yong)房(fang)銷(xiao)售(shou)(shou)(shou)額(e)增(zeng)長(chang)(chang)35.4%。

1-8 月份(fen)，全國房(fang)(fang)(fang)地(di)(di)(di)產(chan)開(kai)發投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)69494億元，同比增(zeng)長7.9%，增(zeng)速與1-7月份(fen)持(chi)(chi)平；其(qi)(qi)中(zhong)(zhong)，住(zhu)(zhu)宅投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)增(zeng)長10.1%，增(zeng)速提(ti)高0.1個(ge)百分點(dian)(dian)(dian)。1-8月 份(fen)，重點(dian)(dian)(dian)城(cheng)市房(fang)(fang)(fang)地(di)(di)(di)產(chan)開(kai)發投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)增(zeng)長7.7%，增(zeng)速比1-7月份(fen)提(ti)高0.2個(ge)百分點(dian)(dian)(dian)；其(qi)(qi)中(zhong)(zhong)，住(zhu)(zhu)宅投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)增(zeng)長9.7%，增(zeng)速提(ti)高0.4個(ge)百分點(dian)(dian)(dian)。與此同時，受益于(yu) 土地(di)(di)(di)供應力(li)度加大(da)，1-8月份(fen)，重點(dian)(dian)(dian)城(cheng)市房(fang)(fang)(fang)地(di)(di)(di)產(chan)開(kai)發企業土地(di)(di)(di)購置面(mian)積增(zeng)長10.2%，增(zeng)速繼續保持(chi)(chi)在10%以上。重點(dian)(dian)(dian)城(cheng)市加大(da)土地(di)(di)(di)供應、加快商品住(zhu)(zhu)宅建設 將有(you)(you)助于(yu)增(zeng)加住(zhu)(zhu)房(fang)(fang)(fang)供給，緩解供需(xu)矛盾，有(you)(you)效促進房(fang)(fang)(fang)地(di)(di)(di)產(chan)市場健康發展(zhan)。總的(de)來看，房(fang)(fang)(fang)地(di)(di)(di)產(chan)過熱的(de)局(ju)面(mian)得(de)到(dao)了一定程度的(de)降溫，未來房(fang)(fang)(fang)地(di)(di)(di)產(chan)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)會(hui)緩中(zhong)(zhong)趨穩。

四、基建投資高位

據龍川鋼鐵數據中心監(jian)測數據顯示(shi)，2017年(nian)(nian)1-8月(yue)，基礎(chu)(chu)設施(shi)投(tou)資(zi)(zi)84748億元，增(zeng)長(chang)19.8%，增(zeng)速(su)比(bi)(bi)1-7月(yue)份(fen)(fen)(fen)回落1.1個(ge)百(bai)分(fen)(fen)點，比(bi)(bi)去年(nian)(nian)同期(qi)提高 0.1個(ge)百(bai)分(fen)(fen)點；占(zhan)全(quan)(quan)部投(tou)資(zi)(zi)的(de)比(bi)(bi)重為(wei)(wei)21.5%，比(bi)(bi)去年(nian)(nian)同期(qi)提高2.2個(ge)百(bai)分(fen)(fen)點；對全(quan)(quan)部投(tou)資(zi)(zi)增(zeng)長(chang)的(de)貢獻率(lv)為(wei)(wei)49.5%，拉動投(tou)資(zi)(zi)增(zeng)長(chang)3.9個(ge)百(bai)分(fen)(fen)點。其 中，8月(yue)份(fen)(fen)(fen)國(guo)內基礎(chu)(chu)設施(shi)投(tou)資(zi)(zi)增(zeng)速(su)11.42%，比(bi)(bi)7月(yue)份(fen)(fen)(fen)下降4.4個(ge)百(bai)分(fen)(fen)點。其中，電力、交通、水利環境的(de)投(tou)資(zi)(zi)增(zeng)速(su)分(fen)(fen)別為(wei)(wei)6.16%、8.12%和(he) 16.12%，分(fen)(fen)別比(bi)(bi)7月(yue)份(fen)(fen)(fen)上升8.83、下降10.04、下降6.21個(ge)百(bai)分(fen)(fen)點。

公(gong)路(lu)(lu)建(jian)設(she)(she)(she)投資(zi)(zi)(zi)不斷加(jia)快。據(ju)交通運輸(shu)部統計數據(ju)顯示，1-8月，公(gong)路(lu)(lu)水路(lu)(lu)完(wan)成(cheng)固定資(zi)(zi)(zi)產(chan)投資(zi)(zi)(zi)14024億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，同比(bi)增長(chang)(chang)22.0%，完(wan)成(cheng)全(quan)年1.8萬億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)投資(zi)(zi)(zi)目(mu)標 的(de)77.9%。其(qi)中，公(gong)路(lu)(lu)建(jian)設(she)(she)(she)完(wan)成(cheng)投資(zi)(zi)(zi)13097億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，同比(bi)增長(chang)(chang)26.7%，完(wan)成(cheng)全(quan)年1.65萬億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)投資(zi)(zi)(zi)目(mu)標的(de)79.4%，高速公(gong)路(lu)(lu)、普通國省道、農(nong)村(cun)(cun)公(gong) 路(lu)(lu)分別完(wan)成(cheng)投資(zi)(zi)(zi)5368億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、4739億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)和2990億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，同比(bi)分別增長(chang)(chang)15.3%、25.2%和58.0%，新(xin)改建(jian)農(nong)村(cun)(cun)公(gong)路(lu)(lu)18.1萬公(gong)里，完(wan)成(cheng)全(quan)年 20萬公(gong)里任務目(mu)標的(de)90.3%；水運建(jian)設(she)(she)(she)完(wan)成(cheng)投資(zi)(zi)(zi)765億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，同比(bi)下降5.1%，內河建(jian)設(she)(she)(she)完(wan)成(cheng)投資(zi)(zi)(zi)345億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、增長(chang)(chang)8.8%，沿(yan)海建(jian)設(she)(she)(she)完(wan)成(cheng)投資(zi)(zi)(zi)420億(yi)(yi)(yi) 元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、下降14.2%。

鐵路(lu)(lu)建設(she)投資穩定(ding)(ding)增(zeng)長(chang)。據(ju)中國(guo)鐵路(lu)(lu)總公司(si)統計數據(ju)顯示，2017年1-8月全(quan)國(guo)鐵路(lu)(lu)固定(ding)(ding)資產(chan)投資完成4536.71億元(yuan)，同比(bi)增(zeng)長(chang)4.7%；其(qi)中國(guo)家鐵路(lu)(lu)固定(ding)(ding)資產(chan)投資完成4315.16億元(yuan)，同比(bi)增(zeng)長(chang)3.5%。

五、制造行業回升

據(ju)龍川(chuan)鋼鐵(tie)數(shu)(shu)(shu)據(ju)中心監測數(shu)(shu)(shu)據(ju)顯示，2017年(nian)8月(yue)(yue)份制造業PMI指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)52.4%，比(bi)上(shang)(shang)(shang)(shang)月(yue)(yue)上(shang)(shang)(shang)(shang)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)0.7個(ge)(ge)(ge)百(bai)(bai)(bai)(bai)(bai)(bai)分(fen)(fen)(fen)(fen)點(dian)(dian)。生(sheng)產指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)為(wei)(wei)54.7%，比(bi)上(shang)(shang)(shang)(shang)月(yue)(yue)上(shang)(shang)(shang)(shang)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)0.6個(ge)(ge)(ge)百(bai)(bai)(bai)(bai)(bai)(bai)分(fen)(fen)(fen)(fen) 點(dian)(dian)。新訂單指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)為(wei)(wei)54.8%，比(bi)上(shang)(shang)(shang)(shang)月(yue)(yue)上(shang)(shang)(shang)(shang)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)1.7個(ge)(ge)(ge)百(bai)(bai)(bai)(bai)(bai)(bai)分(fen)(fen)(fen)(fen)點(dian)(dian)。新出口訂單指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)為(wei)(wei)51.3%，比(bi)上(shang)(shang)(shang)(shang)月(yue)(yue)上(shang)(shang)(shang)(shang)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)0.9個(ge)(ge)(ge)百(bai)(bai)(bai)(bai)(bai)(bai)分(fen)(fen)(fen)(fen)點(dian)(dian)。積壓(ya)訂單指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)為(wei)(wei)47.4%，比(bi)上(shang)(shang)(shang)(shang)月(yue)(yue)上(shang)(shang)(shang)(shang)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng) 1.3個(ge)(ge)(ge)百(bai)(bai)(bai)(bai)(bai)(bai)分(fen)(fen)(fen)(fen)點(dian)(dian)。產成品庫存指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)為(wei)(wei)44.2%，比(bi)上(shang)(shang)(shang)(shang)月(yue)(yue)下(xia)降(jiang)1.3個(ge)(ge)(ge)百(bai)(bai)(bai)(bai)(bai)(bai)分(fen)(fen)(fen)(fen)點(dian)(dian)。采購(gou)量指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)為(wei)(wei)53.8%，比(bi)上(shang)(shang)(shang)(shang)月(yue)(yue)上(shang)(shang)(shang)(shang)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)0.9個(ge)(ge)(ge)百(bai)(bai)(bai)(bai)(bai)(bai)分(fen)(fen)(fen)(fen)點(dian)(dian)。進(jin)口指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)為(wei)(wei)51.1%，比(bi) 上(shang)(shang)(shang)(shang)月(yue)(yue)下(xia)降(jiang)0.3個(ge)(ge)(ge)百(bai)(bai)(bai)(bai)(bai)(bai)分(fen)(fen)(fen)(fen)點(dian)(dian)。購(gou)進(jin)價格指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)為(wei)(wei)68.4%，比(bi)上(shang)(shang)(shang)(shang)月(yue)(yue)上(shang)(shang)(shang)(shang)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)3.1個(ge)(ge)(ge)百(bai)(bai)(bai)(bai)(bai)(bai)分(fen)(fen)(fen)(fen)點(dian)(dian)。出廠價格指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)為(wei)(wei)59.4%，比(bi)上(shang)(shang)(shang)(shang)月(yue)(yue)上(shang)(shang)(shang)(shang)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)2.0個(ge)(ge)(ge)百(bai)(bai)(bai)(bai)(bai)(bai)分(fen)(fen)(fen)(fen)點(dian)(dian)。原材料庫存指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)為(wei)(wei) 48.9%，比(bi)上(shang)(shang)(shang)(shang)月(yue)(yue)上(shang)(shang)(shang)(shang)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)0.6個(ge)(ge)(ge)百(bai)(bai)(bai)(bai)(bai)(bai)分(fen)(fen)(fen)(fen)點(dian)(dian)。供應商配送時(shi)間指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)為(wei)(wei)49.3%，與上(shang)(shang)(shang)(shang)月(yue)(yue)持平(ping)。生(sheng)產經營活動預期指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)為(wei)(wei)59.4%，比(bi)上(shang)(shang)(shang)(shang)月(yue)(yue)下(xia)降(jiang)0.1個(ge)(ge)(ge)百(bai)(bai)(bai)(bai)(bai)(bai)分(fen)(fen)(fen)(fen)點(dian)(dian)。

從PMI來看(kan)(kan)，產成(cheng)(cheng)品庫存指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)、進口(kou)指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)、從業人(ren)員指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)、生(sheng)產活動(dong)(dong)預期4個指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)小幅下(xia)(xia)降，供應商配送時間指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)與上月(yue)(yue)持平，其(qi)余8個指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)均有所上升(sheng)，升(sheng)幅明 顯，多(duo)在1個百分點左(zuo)右。繼(ji)(ji)8月(yue)(yue)份(fen)后(hou)，9月(yue)(yue)份(fen)PMI指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)繼(ji)(ji)續(xu)(xu)提(ti)高(gao)，表(biao)明經(jing)濟(ji)增(zeng)長(chang)趨穩的(de)(de)大(da)勢比較明確。據此可(ke)以(yi)判斷7、8月(yue)(yue)份(fen)經(jing)濟(ji)指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)標下(xia)(xia)行(xing)屬短期波(bo)動(dong)(dong)。9月(yue)(yue) 份(fen)生(sheng)產指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)繼(ji)(ji)續(xu)(xu)提(ti)高(gao)，表(biao)明工業增(zeng)長(chang)率有望(wang)回升(sheng)；訂單類指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)均有提(ti)高(gao)，表(biao)明國(guo)內外市場(chang)需求繼(ji)(ji)續(xu)(xu)恢復，出(chu)口(kou)增(zeng)長(chang)可(ke)能(neng)回升(sheng)；產成(cheng)(cheng)品庫存指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)降低，采購量、原(yuan)材料 庫存指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)提(ti)高(gao)，反映企業生(sheng)產比較活躍(yue)。價(jia)(jia)格類指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)繼(ji)(ji)續(xu)(xu)提(ti)高(gao)，反映價(jia)(jia)格對(dui)相關生(sheng)產的(de)(de)刺激作(zuo)用加(jia)大(da)，也預示下(xia)(xia)游(you)行(xing)業成(cheng)(cheng)本壓(ya)力增(zeng)加(jia)。綜合看(kan)(kan)，經(jing)濟(ji)平穩增(zeng)長(chang)的(de)(de)特征 開(kai)始形成(cheng)(cheng)。

六、庫存維持低位

9月(yue)(yue)(yue)份以來(lai)國(guo)內(nei)大中(zhong)型(xing)鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)企(qi)(qi)業的廠內(nei)鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)(cai)庫(ku)存(cun)再次下降(jiang)，據(ju)中(zhong)鋼(gang)(gang)(gang)協統計數據(ju)顯示，2017年9月(yue)(yue)(yue)中(zhong)旬(xun)國(guo)內(nei)重點鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)企(qi)(qi)業庫(ku)存(cun)1284.33萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)，較(jiao)8月(yue)(yue)(yue)中(zhong)旬(xun)減少 29.09萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)，下降(jiang)2.21%。而同時國(guo)內(nei)鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)(cai)社會(hui)庫(ku)存(cun)升(sheng)降(jiang)不一(yi)。據(ju)龍(long)川鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)數據(ju)中(zhong)心監測數據(ju)顯示，2017年9月(yue)(yue)(yue)末國(guo)內(nei)鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)(cai)社會(hui)庫(ku)存(cun)819.66萬(wan)(wan)(wan) 噸(dun)，環(huan)(huan)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)上(shang)(shang)升(sheng)2.98%，同比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)下降(jiang)1.23%；其中(zhong)線材(cai)(cai)96.76萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)，環(huan)(huan)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)上(shang)(shang)升(sheng)22.03%，同比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)上(shang)(shang)升(sheng)18.69%；螺(luo)紋346.99萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)，環(huan)(huan)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)上(shang)(shang)升(sheng) 5.85%，同比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)上(shang)(shang)升(sheng)0.12%；熱(re)軋173.89萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)，環(huan)(huan)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)下降(jiang)2.83%，同比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)下降(jiang)4.58%；冷軋85.40萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)，環(huan)(huan)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)下降(jiang)9.60%，同比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)下降(jiang) 25.34%；中(zhong)板93.82萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)，環(huan)(huan)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)下降(jiang)0.10%，同比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)上(shang)(shang)升(sheng)9.49%。

綜上所述，10月份國內35號鋼管市(shi)場震(zhen)蕩(dang)趨(qu)弱，經濟穩中有(you)進(jin)，結構調整深化(hua)，地產投資回落，基建(jian)投資高位，制造(zao)行業回升，成本支撐減弱，鋼企利潤大增，增產意(yi)愿(yuan)不減，庫存維(wei)持(chi)低位，旺季需求(qiu)不足(zu)，鋼市(shi)震(zhen)蕩(dang)趨(qu)弱。

文章來源：//jp-chudian.com