供需預期主導后期35#鋼管價格走勢

　　國慶節假期后首周，山東35#鋼管價格出現先抑后揚的走勢。分析人士認為，當前35#鋼管市場基本面并未發生實質性變化，影響35#鋼管價格的主要因素是供需預期。上周后半段35#鋼管價格出現反彈主要是受環保限產利好以及現貨價格堅挺的影響。

　　在申銀萬國期貨鋼材鐵礦石分析師石頭看來，房地產數據下滑、基建托底作用下降是影響35#鋼管長期需求的重要因素，國慶節后35#鋼管庫存增加也印證了眼下需求疲軟的事實。環保因素對需求的抑制也逐漸顯現，多地發布的大氣污染攻堅措施要求工地停工。

　　“除了需求預期悲觀，上游原料鐵礦石與焦炭價格持續回調，也加劇了看空鋼價的預期。”西本新干線首席研究員邱躍成表示。

　 　據龍川記者了解，目前國內鐵礦石市場總體依然偏弱，進口礦價繼續下跌。據西本新干線的最新報告，在國產礦市場上，國慶節后河北地區鐵精粉價格基本平 穩。進口礦價格繼續下跌，截至12日，普氏62%品位鐵礦石指數為每噸58.1美元，較國慶節前下跌3.25美元，創下今年6月下旬以來的新低。目前的進 口礦市場，需求不及預期，供應卻在上升，過去一個月以來，澳大利亞的鐵礦石供應量大幅增加。

　　不過，環保限產帶來的供應收縮預期，引發了上周后半段35#鋼管價格出現反彈。上海鋼聯高級分析師魏迎松對期貨日報記者表示，環保加壓對需求端有一定影響，但對供給端的影響更大。國慶節后35#鋼管期貨下跌，一方面受到庫存增加的影響，另一方面與唐山鋼坯回吐假期期間漲幅有關。

　 　據了解，國慶節假期期間唐山鋼坯價格累計上漲120元/噸，節后10月9—10日回吐了此前全部漲幅，使得市場出現悲觀情緒。但是南方地區成材價格依然 堅挺。10月11日，沙鋼上調10月中旬螺紋鋼價格50元/噸，上周唐山地區也落實了提前限產的消息。整體來說，環保因素仍可能使鋼材供應整體偏緊。

　 　與此同時，35#鋼管庫存量維持在歷史相對低位，也是支撐鋼價的關鍵因素。目前螺紋鋼社會庫存約500萬噸，鋼廠庫存約260萬噸。雖然近期總庫存增加70萬 噸左右，但總庫存量依然低于2015年及之前的水平。邱躍成表示，從現在的庫存量來看，只要需求不出現大幅下滑，螺紋鋼現貨價格持續下跌的可能性就不大。

　　某私募人士認為，現在市場對于限產政策的效果、執行情況以及持續時間等存在分歧，螺紋鋼期價仍處于盤整區間，趨勢還不明朗，后期方向要看近幾個交易日的走勢。但如果長期需求走弱，那么鋼價承壓或鋼廠利潤回歸是大概率事件。

　　“供給方面，35#鋼管市場應密切關注電弧爐產量的變化。”邱躍成表示，下一階段供給的突破口有可能在電弧爐上。今年因為石墨電極短缺以及政策限制，電弧爐的產量一直沒上來，但電弧爐的產能在逐步增加，有消息稱目前已有4000萬噸的產能在籌建中。

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