35#無縫鋼管或考驗前期低點

　35#無縫鋼管期貨價格在經歷了4月中旬的反彈、5月初的回落之后，近期呈現出弱勢振蕩格局。統觀影響35#無縫鋼管走勢的各方面因素，龍川分析師認為，35#無縫鋼管在需(xu)求、供給(gei)、原料(liao)方面存在美好愿(yuan)景，但(dan)現實情況卻不容樂觀(guan)。在愿(yuan)景未實現前，35#無縫(feng)鋼管將(jiang)維持弱勢(shi)。

　　投資增速回落，需求保持(chi)低迷(mi)

　　房地產(chan)開(kai)發投(tou)資(zi)情況對35#無(wu)縫鋼管的需求影響重(zhong)大。樓市成交好轉(zhuan)傳導至投(tou)資(zi)回(hui)升，存(cun)在一(yi)定(ding)的時間差(cha)。相(xiang)關數(shu)據顯示(shi)，1—4月，全國房地產(chan)開(kai)發投(tou)資(zi)增速繼續回(hui)落，并且開(kai)發商土地購置面積也(ye)大幅下降(jiang)，表明開(kai)發商的投(tou)資(zi)熱情較低。

　　基建(jian)方面，今年前4個(ge)月(yue)，我(wo)國(guo)基礎設(she)施(shi)投資同(tong)比增(zeng)長20.4%，增(zeng)速(su)較前3個(ge)月(yue)回落2.7個(ge)百分點(dian)。也(ye)就是說，4月(yue)本為房(fang)地產開工旺季，但(dan)基建(jian)投資增(zeng)速(su)卻不及預(yu)期，環比出(chu)現下滑。由此(ci)看(kan)來，目前鋼材的(de)需求(qiu)仍(reng)保持低迷狀態。

　　環保影響(xiang)淡化(hua)，供(gong)給(gei)壓力上升(sheng)

　　今年開始(shi)，新《環保(bao)(bao)法(fa)》開始(shi)實施，環保(bao)(bao)執行(xing)(xing)力度加大。市(shi)場(chang)期待環保(bao)(bao)因(yin)素會(hui)持續發酵(jiao)，鋼(gang)(gang)(gang)廠(chang)(chang)(chang)會(hui)出現明顯的(de)(de)減產(chan)(chan)(chan)(chan)行(xing)(xing)為，導致鋼(gang)(gang)(gang)材供(gong)(gong)給端出現萎縮(suo)，進而對(dui)鋼(gang)(gang)(gang)價構成支撐。然而，進入5月(yue)(yue)以后，環保(bao)(bao)因(yin)素對(dui)鋼(gang)(gang)(gang)廠(chang)(chang)(chang)的(de)(de)影(ying)響逐漸淡化。從(cong)產(chan)(chan)(chan)(chan)量(liang)數(shu)(shu)據來(lai)看，4月(yue)(yue)粗鋼(gang)(gang)(gang)日均產(chan)(chan)(chan)(chan)量(liang)229.7萬(wan)噸，為歷史次高(gao)水(shui)平。由于日均產(chan)(chan)(chan)(chan)量(liang)排除(chu)了(le)月(yue)(yue)份天數(shu)(shu)的(de)(de)影(ying)響，更能(neng)反映鋼(gang)(gang)(gang)廠(chang)(chang)(chang)生(sheng)產(chan)(chan)(chan)(chan)的(de)(de)擴張和收(shou)縮(suo)，4月(yue)(yue)日均粗鋼(gang)(gang)(gang)產(chan)(chan)(chan)(chan)量(liang)的(de)(de)上(shang)升(sheng)，表明4月(yue)(yue)的(de)(de)鋼(gang)(gang)(gang)廠(chang)(chang)(chang)生(sheng)產(chan)(chan)(chan)(chan)較(jiao)前期有所增加。鋼(gang)(gang)(gang)鐵資訊機(ji)構提供(gong)(gong)的(de)(de)數(shu)(shu)據顯示，鋼(gang)(gang)(gang)廠(chang)(chang)(chang)高(gao)爐開工(gong)率在(zai)4月(yue)(yue)上(shang)升(sheng)，這佐證了(le)國(guo)家統計局的(de)(de)產(chan)(chan)(chan)(chan)量(liang)數(shu)(shu)據。而從(cong)最新的(de)(de)高(gao)爐開工(gong)數(shu)(shu)據來(lai)看，5月(yue)(yue)的(de)(de)鋼(gang)(gang)(gang)廠(chang)(chang)(chang)生(sheng)產(chan)(chan)(chan)(chan)維持在(zai)高(gao)位，鋼(gang)(gang)(gang)市(shi)供(gong)(gong)給壓(ya)力上(shang)升(sheng)。

　　原料價格難漲，成本支撐(cheng)有限

　　35#無縫鋼管期(qi)貨(huo)(huo)價格在(zai)4月中(zhong)旬到(dao)(dao)5月上(shang)(shang)旬出現一(yi)(yi)波(bo)明顯(xian)(xian)反(fan)彈(dan)(dan)，推(tui)動鋼(gang)(gang)價反(fan)彈(dan)(dan)的(de)(de)重(zhong)要原因(yin)之一(yi)(yi)是(shi)鐵(tie)礦(kuang)(kuang)石價格的(de)(de)上(shang)(shang)漲(zhang)。鐵(tie)礦(kuang)(kuang)石價格上(shang)(shang)漲(zhang)主要有三個(ge)因(yin)素支(zhi)撐：首先(xian)是(shi)鐵(tie)礦(kuang)(kuang)石生產商減產或擴(kuo)產消息(xi)推(tui)遲;其次是(shi)由于天氣因(yin)素，中(zhong)國港(gang)口(kou)(kou)到(dao)(dao)貨(huo)(huo)量(liang)(liang)受(shou)到(dao)(dao)影(ying)響(xiang)，鐵(tie)礦(kuang)(kuang)石港(gang)口(kou)(kou)庫(ku)(ku)存(cun)出現持續下降;最后是(shi)鋼(gang)(gang)價連(lian)續反(fan)彈(dan)(dan)后，鋼(gang)(gang)廠出現了一(yi)(yi)定(ding)的(de)(de)補(bu)(bu)庫(ku)(ku)需求。然而，當前(qian)這些因(yin)素都在(zai)淡化時，4月傳出停(ting)產消息(xi)的(de)(de)Atlas礦(kuang)(kuang)山(shan)已經(jing)復產，四大礦(kuang)(kuang)山(shan)的(de)(de)季報也(ye)顯(xian)(xian)示(shi)(shi)其擴(kuo)產步(bu)伐穩定(ding);澳洲(zhou)港(gang)口(kou)(kou)的(de)(de)發貨(huo)(huo)量(liang)(liang)在(zai)5月中(zhong)旬后出現回升;6月中(zhong)國港(gang)口(kou)(kou)的(de)(de)到(dao)(dao)貨(huo)(huo)量(liang)(liang)預計將(jiang)(jiang)有所(suo)(suo)增加(jia)，港(gang)口(kou)(kou)庫(ku)(ku)存(cun)也(ye)將(jiang)(jiang)有所(suo)(suo)回升。最新(xin)的(de)(de)統(tong)計數據顯(xian)(xian)示(shi)(shi)，鋼(gang)(gang)廠經(jing)過前(qian)期(qi)的(de)(de)補(bu)(bu)庫(ku)(ku)動作(zuo)之后，目前(qian)鋼(gang)(gang)廠進口(kou)(kou)礦(kuang)(kuang)的(de)(de)平均庫(ku)(ku)存(cun)天數已經(jing)回升至28天，可能(neng)不會繼續補(bu)(bu)庫(ku)(ku)。也(ye)就是(shi)說，前(qian)期(qi)支(zhi)撐鐵(tie)礦(kuang)(kuang)石價格強勢(shi)(shi)上(shang)(shang)漲(zhang)的(de)(de)因(yin)素在(zai)逐步(bu)消失，鐵(tie)礦(kuang)(kuang)石價格將(jiang)(jiang)難現前(qian)期(qi)的(de)(de)強勢(shi)(shi)行情。

　　綜上所述，在需求端，由于投資增速回落，鋼材需求保持低迷;在供給端，因環保因素淡化，鋼材供給壓力上升;在原料端，前期推動鐵礦石價格上漲的因素正在淡化，鐵礦石價格難以再現漲勢，鋼價的成本支撐有限。故而，美好愿景尚未照進現實，在可以預見的時間段內，35#無縫鋼管或(huo)將(jiang)延續弱勢振蕩行(xing)情(qing)。若在淡季來臨(lin)后(hou)需求出現萎縮(suo)，35#無縫鋼(gang)管價格或(huo)向下考驗前(qian)期低點。

文章來源：//jp-chudian.com