35號鋼管期貨下行動能不足

昨日，35號鋼管期貨表現疲弱，主力合約RB1601全日下跌0.81%。分析人士認為，在需求下滑、供給缺乏彈性的格局下，目前鋼材供過于求的局面并未得到實質性改善，但隨著鋼廠減產幅度擴大、地產銷售好轉加快去庫存進度，市場對后期供需好轉的預期依然較強，短期內35號鋼管價(jia)格或延續盤整格局(ju)。

　　“從(cong)市(shi)場(chang)銷量(liang)來看，6月建材銷量(liang)普(pu)遍(bian)比5月有(you)所好轉。”龍川(chuan)金屬材料有(you)限(xian)公(gong)司(si)分析師劉秋平經過對多(duo)家鋼廠調研后表(biao)示。好轉原因(yin)在于兩方面：一是(shi)雨季結束(shu)之后，補庫需求有(you)所釋(shi)放(fang);二是(shi)7月以來各地鋼價普(pu)遍(bian)止跌(die)(die)反彈，貿易商以及下(xia)游用戶買漲不(bu)買跌(die)(die)心態嚴重。而從(cong)下(xia)游工(gong)地來看，目(mu)前無(wu)論資金到位(wei)還是(shi)新(xin)開工(gong)情況都未見(jian)好轉，甲方的付款(kuan)條(tiao)件極為苛刻(ke)且拖延付款(kuan)的現象(xiang)極為普(pu)遍(bian)，導致施(shi)工(gong)進度緩慢(man);而新(xin)開工(gong)項目(mu)計劃不(bu)少，但(dan)能落實的不(bu)多(duo)。

　　近日35號鋼管均價上升趨勢放緩，昨日只上揚10元/噸至2284元/噸，其中上海、天津地區暫無變化，北京下浮10元/噸。從鋼廠利潤來看，分析師指出，目前鋼廠不含稅鐵水成本在1250-1350元/噸不等，鋼坯、35號鋼管、線材虧損從前期(qi)的(de)200元/噸(dun)多縮(suo)減到100元/噸(dun)以(yi)內，部分成本控制好的(de)企業已經小幅盈利。

　　從出(chu)口(kou)來看，目(mu)前(qian)8月(yue)(yue)接單競爭較(jiao)(jiao)為激烈，35號鋼(gang)管(guan)出(chu)口(kou)fob價格(ge)為290-295美(mei)金，比上(shang)月(yue)(yue)低10美(mei)金;熱(re)卷出(chu)口(kou)fob出(chu)口(kou)價格(ge)為美(mei)金300，比上(shang)月(yue)(yue)低20美(mei)金左右。目(mu)前(qian)建(jian)材企業庫(ku)存較(jiao)(jiao)低，壓力不大;但是卷板企業依(yi)然接單困難，出(chu)口(kou)價格(ge)仍未(wei)完全企穩。同時，近(jin)期國內建(jian)材明顯反彈，出(chu)口(kou)報(bao)價并未(wei)上(shang)提，導致貿易商(shang)接單困難，供需出(chu)現僵(jiang)持情況。

　　鋼(gang)廠(chang)庫(ku)存(cun)方面，她(ta)表示，5月(yue)底至6月(yue)，鋼(gang)廠(chang)庫(ku)存(cun)以(yi)上升為主(zhu)，但6月(yue)下旬以(yi)來(lai)，漲價、減(jian)產疊加出口效應，帶來(lai)鋼(gang)廠(chang)庫(ku)存(cun)迅(xun)速消耗，華東、山(shan)東、山(shan)西庫(ku)存(cun)下降尤(you)為突出，部分(fen)鋼(gang)廠(chang)已(yi)經出現規格短缺跡(ji)象(xiang)，所(suo)以(yi)建(jian)材鋼(gang)廠(chang)庫(ku)存(cun)壓(ya)力(li)目前(qian)不大。但板材企業銷(xiao)售壓(ya)力(li)還(huan)是存(cun)在的。

　　安信(xin)期(qi)貨研(yan)究所高級鋼(gang)(gang)材分(fen)析師何建輝指出，短期(qi)煤焦(jiao)鋼(gang)(gang)走勢(shi)分(fen)化(hua)，鐵(tie)(tie)礦石由于(yu)期(qi)貨端貼水較(jiao)大(da)(da)進一步向現貨回歸，不過35號鋼(gang)(gang)管(guan)、焦(jiao)煤、焦(jiao)炭(tan)等(deng)品(pin)種跟漲動能(neng)依然(ran)(ran)不足。從基(ji)本面看，在需求(qiu)下(xia)滑、供(gong)(gong)給缺乏彈(dan)性的格局(ju)下(xia)，目(mu)前鋼(gang)(gang)材供(gong)(gong)過于(yu)求(qiu)的局(ju)面并(bing)沒有實(shi)質(zhi)性改(gai)善，不過隨著鋼(gang)(gang)廠減產幅度擴大(da)(da)、地產銷售好轉加快去庫存(cun)進度，市場對后(hou)期(qi)供(gong)(gong)需好轉的預期(qi)依然(ran)(ran)較(jiao)強(qiang)，鋼(gang)(gang)價下(xia)行動能(neng)也不太充足。總體上(shang)，預計鐵(tie)(tie)礦石短期(qi)仍有上(shang)沖動能(neng)，35號鋼(gang)(gang)管(guan)依然(ran)(ran)上(shang)下(xia)兩難，或將延續盤整局(ju)面。

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