35號無縫管期價易漲難跌

35號無縫管期貨走勢偏強，主力1801合約盤初強勢上沖，漲幅一度超5%，不過隨后在鐵礦石、煤炭系大幅跳水的拖累下，收窄漲幅，盤 終收漲逾2%。分析人士表示，假日期間利好消息不斷傳來，對鋼材價格構成支撐。展望后市，在庫存維持低位的供需緊平衡下，35號無縫管價格將易漲難(nan)跌，或有階段(duan) 性上漲行情(qing)。

    期價走勢偏強

    昨日，35號無縫管期貨1801合(he)約(yue)出現(xian)跳空高開，盤中最高升至(zhi)3795元/噸(dun)(dun)，至(zhi)9月21日以(yi)來的最高位，隨后有(you)所收(shou)窄漲幅(fu)，最終收(shou)報(bao)3701元/噸(dun)(dun)，漲98元或2.72%。

    龍(long)川(chuan)分(fen)析師表示，假日期間利好(hao)消息不(bu)斷傳來，9月官方制造(zao)業PMI創(chuang)下(xia)(xia)近年來新高，宏觀環(huan)境(jing)對(dui)鋼(gang)材價格構成支撐。此外，隨著秋冬(dong)季(ji)環(huan)境(jing)治理(li)的落 實，唐山豐潤區(qu)要求23家(jia)鋼(gang)企斷電停產，唐山鋼(gang)坯累計上漲130元/噸，鼓舞鋼(gang)材價格氣勢。另外，環(huan)保影響下(xia)(xia)游(you)工地開工，“金九”旺季(ji)需求不(bu)及預(yu)期，但螺 紋鋼(gang)社會庫(ku)(ku)存已有所回落，鋼(gang)廠庫(ku)(ku)庫(ku)(ku)存有降，同樣利好(hao)鋼(gang)材市場。

    龍川(chuan)分(fen)析師認為，目前(qian)來(lai)看(kan)，今年(nian)治污防霾的(de)力度非常大，很(hen)多(duo)地區已經(jing)提前(qian)實施限產方案，10月份開始預計鋼(gang)(gang)鐵(tie)產量將會受到抑(yi)制，進入供暖(nuan)季后，根(gen)據大氣污染狀況，鋼(gang)(gang)鐵(tie)限產力度將會更大。

    庫存(cun)整(zheng)體(ti)維(wei)持低位

    從需求端來看，35號無縫管主要用于房(fang)地(di)產(chan)和(he)基礎設施建設。龍川分析(xi)師(shi)表示，從(cong)去年(nian)10月房(fang)地(di)產(chan)市(shi)場(chang)開始調(diao)控(kong)，到近期各(ge)地(di)調(diao)控(kong)政策(ce)不斷加碼，抑制了螺紋 鋼市(shi)場(chang)需求(qiu)。此外，下半(ban)年(nian)由于受制于財政制約，基建投(tou)資的(de)提振作用將減弱。另外，出口也是消費(fei)的(de)一部(bu)分，今年(nian)情(qing)況非(fei)常疲軟，轉內銷壓力(li)持(chi)續(xu)加大。

    庫存方面，今年6月開始，35號無縫管庫(ku)(ku)存(cun)從(cong)歷史低(di)點開始(shi)回升，至今已(yi)延續(xu)(xu)4個月時間，截至9月22日(ri)當周，35號(hao)無縫管(guan)社會庫(ku)(ku)存(cun)為461.5萬(wan)噸，同比增(zeng)(zeng)(zeng)加 4.76%，環比減少(shao)2.2%。前期庫(ku)(ku)存(cun)增(zeng)(zeng)(zeng)加有(you)“金(jin)九(jiu)銀十”備貨(huo)的(de)(de)預期，庫(ku)(ku)存(cun)增(zeng)(zeng)(zeng)加尚(shang)屬正常(chang)，關鍵在于(yu)后(hou)期庫(ku)(ku)存(cun)是(shi)否繼續(xu)(xu)下降(jiang)，今年(nian)貿易(yi)商冬儲的(de)(de)積極(ji)性尚(shang)存(cun)， 所以(yi)后(hou)期庫(ku)(ku)存(cun)出現正常(chang)幅度的(de)(de)增(zeng)(zeng)(zeng)加并(bing)不完全反映(ying)消費的(de)(de)疲軟。今年(nian)庫(ku)(ku)存(cun)整體位于(yu)低(di)位，對于(yu)價(jia)格的(de)(de)壓(ya)力并(bing)不大(da)。

    展望后市，龍川分析師認(ren)為，10月份預計下(xia)游消費旺季(ji)(ji)將不旺，因下(xia)游工地開工也將受到環(huan)保限(xian)(xian)產(chan)(chan)影響(xiang)，同時(shi)重(zhong)點城(cheng)市紛紛出臺(tai)限(xian)(xian)產(chan)(chan)政(zheng)策，預計近期將不斷有地 區開始提前執行(xing)限(xian)(xian)產(chan)(chan)措(cuo)施(shi)，供需(xu)雙弱的(de)博弈(yi)將令35號(hao)無縫管(guan)(guan)走勢更為糾結。進入供暖季(ji)(ji)，北(bei)方工地冬(dong)季(ji)(ji)停工加上(shang)(shang)環(huan)保效應，下(xia)游消費將降至冰點，同時(shi)，限(xian)(xian)產(chan)(chan)力度(du)將進一(yi) 步加碼，如(ru)果(guo)霧霾嚴重(zhong)，重(zhong)點監測城(cheng)市實施(shi)“一(yi)刀切”的(de)措(cuo)施(shi)也不無可能。另(ling)外，今年的(de)冬(dong)儲需(xu)求值得關注，如(ru)果(guo)35號(hao)無縫管(guan)(guan)價格(ge)回落(luo)將刺激冬(dong)儲積極性(xing)提高，所以冬(dong)儲 需(xu)求將對(dui)35號(hao)無縫管(guan)(guan)價格(ge)形成(cheng)一(yi)定的(de)支撐。總之(zhi)，在庫存維持低(di)位的(de)供需(xu)緊平衡下(xia)，35號(hao)無縫管(guan)(guan)價格(ge)將易漲(zhang)難跌，或有階段性(xing)上(shang)(shang)漲(zhang)行(xing)情，運(yun)行(xing)區間(jian)將在3500—4200元 /噸之(zhi)間(jian)。

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