35#無縫鋼管期貨大漲大跌令市場(chang)難以適從

　　今日，國內35#無縫鋼管現貨市場總體穩中波動，部分市場漲跌互現，報價相對紊亂。受期鋼昨日大幅反彈影響，今日線螺在北京、上海以及天津等地報價上漲，其中北京市場上漲10-70元，三級抗震大螺紋報價至2430元/噸，上海同規格也拉至2290元/噸附近，少數35#無縫鋼管商家報價在2300元(yuan)/噸之上。不過由(you)于期貨逐步震蕩走(zou)低(di)，盤內最高跌幅達百點(dian)，35#無(wu)縫(feng)鋼管市場拉漲(zhang)心態迅速回落。

　　從基本面(mian)的(de)(de)(de)邏輯(ji)來看，二季度鋼(gang)價(jia)(jia)的(de)(de)(de)總體上(shang)漲，鋼(gang)企在上(shang)半年(nian)的(de)(de)(de)扭虧(kui)為盈，絕大多(duo)數鋼(gang)企盈利明(ming)顯增長。其中(zhong)鞍(an)鋼(gang)創(chuang)多(duo)年(nian)來稍有的(de)(de)(de)季度盈利水平，目前鋼(gang)廠(chang)的(de)(de)(de)利潤大致為每噸200-300元(yuan)，復(fu)產(chan)動力充(chong)足(zu)，才(cai)導(dao)致了(le)6月份(fen)鋼(gang)材產(chan)量(liang)創(chuang)下(xia)了(le)一億噸的(de)(de)(de)單月歷(li)史新(xin)高。而粗鋼(gang)日產(chan)量(liang)再次(ci)創(chuang)下(xia)新(xin)高，達到(dao)231.57萬噸。這是在供(gong)給側改革去產(chan)能發力的(de)(de)(de)情況下(xia)，鋼(gang)鐵供(gong)給壓力依然不減，這并不利于(yu)鋼(gang)價(jia)(jia)持(chi)續上(shang)漲。

　　盡管庫存(cun)持續降低(di)，如35#無(wu)縫(feng)鋼管社會庫存(cun)創下7年(nian)(nian)新低(di)，達到860萬噸水平(ping)。庫存(cun)低(di)一方面說明今年(nian)(nian)整體(ti)需(xu)求(qiu)相(xiang)對平(ping)穩，不次于去年(nian)(nian)。更重要的(de)是，鋼貿商經過(guo)前兩年(nian)(nian)洗牌大幅縮(suo)水才是低(di)庫存(cun)的(de)重要因(yin)素。所以(yi)，低(di)庫存(cun)對沖(chong)供給至少要打折(zhe)扣，35#無(wu)縫(feng)鋼管庫存(cun)低(di)并不完(wan)全(quan)是需(xu)求(qiu)旺的(de)結果。

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