35號鋼管的市場價格持續下跌的原因何在？

35號鋼管的基本面在2014年并未出現重大變化，過去幾個月供需狀況相對穩定，近期大跌背后缺乏真正的推動因素。從供給方面來看，雖然中國港口庫存依然很高、進口上升，但中國國內的鐵礦石生產似乎正在放緩；需求方面，中國鋼鐵生產依然強勁，足以吸收大部分過剩供給。

既然基本面并未發生變化，那么35號鋼管持續下跌的原因何在？大摩給出了兩方面的解釋，一是中國35號鋼管生產率處于較高水平、同時需求出現季節性放緩，其次鋼鐵生產商在35號鋼管價格持續下跌之后采取觀望態度，希望能夠在更低的價格補充原料。

由于這兩個都屬于短期因素，35號鋼管的下跌走勢也許難以持續。大摩分析師認為鐵礦石有可能在當前價位短期見底，重點建設項目取得重大進展然后進入一輪溫和反彈。根據大摩的分析，推動市場反彈的因素主要包括：中國35號鋼管廠的鐵礦石庫存接近長期區間的下限，因此在鋼鐵消費季節性回暖之前可能會補充鐵礦石庫存；其次中國的鐵礦石產出正在下降，而且這一趨勢可能持續到明年；最后，世界其他地區一些出口型35號鋼管市場的關閉將造成海運鐵礦石供應趨緊。

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