目前國內35#無縫管庫存的增加并不能準確反映融資貿易的好轉

因供應過剩壓力，35#無縫管價格后期有望繼續承壓。從主要經濟體經濟形勢看，美國經濟繼續復蘇，房地產市場復蘇跡象明顯，就業數據相對樂觀。歐元區經濟復蘇動能略有加強，而中國制造業復蘇力度不強，固定資產投資增速延續回落，經濟下行壓力依舊較大，房地產市場成交量和價格均出現下滑跡象。聊城市龍川金屬材料有限公司的小編認為，從目前滬銅和LME銅的比值來看，進口盈利依然刺激國外銅更多流入國內市場，這或許是LME銅庫存減少的一個重要原因。

35#無縫管價格承壓震蕩下行，上海現貨銅市場有價無量，國內銅現貨成交以貿易商之間搬貨為主，下游加工企業節后采購意愿仍不高，現買現用成為下游買貨法則，而隨著銅價下滑更多持貨商積極出貨，銅現貨過剩情況暴露無遺，現貨升貼水對銅價構成壓力。國信期貨分析師顧馮達分析認為，據調研了解，目前國內保稅倉庫銅庫存在60萬噸附近，較10月份出現增長，然而銅庫存的增加并不能準確反映融資貿易的好轉，政策抑制作用仍在，轉口貿易難度較大，而進口多由比價決定，成本變動較大，預計四季度國內銅整體將供應增大，而進口銅則將虎視眈眈伺機進入國內，整體現貨銅市場供大于求大環境難改。35#無縫管產量難以減少。并且環保、限產等因素需要時間發酵，因此在9月中下旬不存在明顯利多因素，價格將持續下行。可以建立空單順勢而下，但是需要小心政策風險，注意保護利潤。

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