全球貨幣寬松對35#無縫鋼管市場的影響

最近，歐洲央行宣布下調隔夜存款利率10個基點，至-0.40%，擴大QE規模至每月800億歐元，并將QE購債范圍擴大至非銀行企業債券。歐洲央行此舉意在刺激經濟增長，對抗通貨緊縮，同時也反映了全球貨幣寬松的不斷加碼，勢必會對中國35#無縫鋼管市場產生重大影響。

一、優先經濟增長已經成為世界各國共識

  2008年全球金融危機以后，世界主要國家堅持金融穩定為先，尤其是在歐元區一直將緊縮支出、償還債務為優先目標，被迫犧牲經濟速度。由于全球需求疲弱，凸顯產能過剩，收入增長緩慢，甚至下降，致使債務危機更為嚴重。

二、掣肘美聯儲繼續加息進程

世界各國相繼加入貨幣寬松行列，而美聯儲實施加息，勢必引發國際投機資本大規模獲取“利差”行為，即在低成本借貸歐元、日元等低息貨幣的同時，相應買入具有加息預期的美元，從而推動美元的進一步升值。而美元的持續大幅上漲，則會增加美國產品成本，形成其制造業和35#無縫鋼管出口貿易的沉重打擊，最終阻礙其經濟復蘇和就業增加，這是美國決策層所不愿見到的。因此，美聯儲對于繼續加息按兵不動。預計隨著全球貨幣寬松的進一步加碼，

三、引導中國貨幣政策緊跟

 世界主要國家央行開啟新一輪貨幣寬松，并且不斷加碼，尤其是美聯儲貨幣政策的逆轉，顯著增加本國(地區)貨幣貶值壓力，顯示一場“貨幣戰爭”已經開始，這將帶動人民銀行一起貨幣寬松。比如今年中國貨幣政策已由穩健調整為穩健偏寬松，1月人民幣貸款增加2.51萬億元，同比多增1.04萬億元；以及最近一次金融機構全面下調存款準備金率等。預計今后還會“降準”；或者是通過回購、公開市場業務 再貼現等其它手段增加貨幣供應，甚至不排除降息可能。中國人民銀行實施較為寬松的貨幣政策，這就營造了中國35#無縫鋼管市場趨向寬松的國內資金環境，推動已經批復投資項目的全面開工，增強全國35#無縫鋼管需求。這在世界經濟復蘇緩慢，國內35#無縫鋼管終端消費尚未完全擔綱經濟增長主動力時期尤為重要。

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