35號無縫管供應逐漸恢復 成本有望降低

　　節前最后一個交易日，35號無縫管期貨普遍探底回升，憑借最后一個小時的大幅拉漲，熱卷、螺紋、動力煤等品種的日K線收出漂亮的中陽線，這點燃了市場的看漲熱情，唐山鋼坯周末大漲160元予以響應，節后35號無縫管市場會如期走出反彈行情嗎？我們認為，35號無縫管價格能否反彈，供需基本面仍然是決定因素，那么供需基本面近期發生了哪些變化呢？

　　一、供應逐漸恢復，粗鋼供需缺口正被有效填補

　　不管官方是否承認，政府全面關閉中頻爐、取締地條鋼的確造成了建筑鋼材的供不應求，這種供需缺口存在的標志就是35號無縫管與熱軋卷板極不正常的價差。4-5月份，天津市場螺卷價差最高490元，上海市場螺卷價差560元，而廣州市場螺卷價差最大930元。這種創出歷史記錄的螺卷價差，證明35號無縫管出現了階段性短缺。但到了國慶前夕，天津螺卷價差變為-260元，上海螺卷價差變為-90元，廣州螺卷價差變為110元，主要市場螺卷價差全面回歸歷史均值，證實35號無縫管價格已經回歸正常，短缺不復存在。

　　我們注意到，前期因為35號無縫管價格遠遠高于熱卷，部分鋼廠在煉鐵煉鋼能力有限情況下，優先讓鐵水流向35號無縫管，螺紋的增產是以犧牲熱卷、型材等其它熱軋鋼材的產量為代價的，以至于7-8月份，螺紋、熱卷、型材同步大漲，這意味著，取締地條鋼，一度造成國內粗鋼供應整體不足，這也是2017年國內鋼廠能夠長時間保持高利潤的原因。

　　從統計數據看，7-8月份，兩個月的日均粗鋼產量239.7萬噸，而去年同期日均粗鋼產量為218.35萬噸，這意味著如果保持7-8月份產量水平，一年可以增產粗鋼7800萬噸，這個增量能夠完全覆蓋地條鋼的產量（未納入統計數據）。因此，國內粗鋼供應，從年內累計產量看，還存在著一些缺口，但從單產看，現有產量已能夠滿足需求。另外，35號無縫管出口下降也在調節國內供應，今年1-8月份，35號無縫管出口較去年同期減少了2171萬噸。這意味著國慶節之后，鋼鐵生產完全能夠滿足需求，因取締地條鋼造成的粗鋼供應缺口，正在被大中型鋼廠的增產所填補，鋼材供不應求的局面臨近結束。

文章來源：//jp-chudian.com